چرخش احساسات بازار؛ از امید به هراس

این تحولات نشان‌دهنده تغییرات چشمگیری در احساسات سرمایه‌گذاران کمتر از دو ماه پس از روی کار آمدن دونالد ترامپ است؛ در حالی‌که به قدرت رسیدن او در ابتدا بسیار مورد استقبال وال‌استریت قرار گرفت. پیش‌بینی سرمایه‌گذاران این بود که برنامه‌های او برای معافیت‌های مالیاتی و مقررات‌زدایی با تزریق محرک‌ها به اقتصاد قوی آمریکا، بازار را به جلو هدایت می‌کند. اما در هفته‌های اخیر این انتظارات به‌شدت کاهش یافته است. طبق گزارش‌ها، اجرای آشفته افزایش تعرفه‌ها و فشارهای فزاینده برای کاهش هزینه‌های فدرال، چشم‌انداز اقتصاد آمریکا را تیره کرده است.

همچنین پس از بسته‌شدن بازارها در روز دوشنبه، شرکت هواپیمایی دلتا نیز این نگرانی‌ها را تایید کرد و با کاهش پیش‌بینی سود خود، به کاهش اعتماد مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها به دلیل افزایش نااطمینانی‌ها اشاره کرد.

به گفته امی سیلورمن، تحلیلگر مشتقات سهام در شرکت مدیرت سرمایه‌گذاری آربی‌سی کپیتال مارکتز، دوره‌ای در پیش است که اوضاع شبیه به یک وحشت تمام عیار خواهد شد، اما بازارها هنوز به این نقطه نرسیده‌اند؛ با این‌حال، با افزایش سطح نگرانی شاهد خروج سرمایه و افزایش نااطمینانی نیز خواهیم بود که خود موجب آشفتگی بیشتری خواهد شد.

پیام ترامپ به بازارها: برای دوران سخت آماده باشید

در آن سو، دونالد ترامپ و سایر اعضای دولتش نیز سیگنال‌هایی را به بازار ارسال می‌کنند. رئیس‌جمهوری آمریکا در حقیقت به‌دنبال کاهش کسری بودجه فدرال و به چالش کشیدن نظم اقتصاد جهانی است. سخنان ترامپ در طول تعطیلات آخر هفته، گمانه‌زنی‌های وال استریت را برانگیخت؛ به‌ طوری‌که برخی گفتند، ترامپ احساسات بازار را غلط ارزیابی می‌کند و برخی نیز استدلال کردند که او از فروش سهام به‌عنوان راهی برای کاهش نرخ بهره حمایت می‌کند.

هجوم به پناهگاه‌های امن

در مواجهه با این شرایط، معامله‌گران به استراتژی‌های سنتی روی آوردند و به سمت دارایی‌های امن هجوم بردند. برای معامله‌گران اوراق این شرایط به‌معنای خرید اوراق خزانه کوتاه‌مدت است، به‌طوری‌که اوراق خزانه دو ساله پیشتاز روند صعودی روز دوشنبه شد و بازدهی پایه آن کاهش یافت.در بازار بدهی شرکت‌ها نیز  بانکداران وال‌استریت با افزایش ریسک اعتباری حدود ۱۰ معامله مربوط به شرکت‌های با رتبه بالا را متوقف کردند و شاخص‌ها نشان داد که سرمایه‌گذاران از اوراق قرضه با رتبه پایین‌تر عقب کشیدند. بیت‌کوین نیز به پایین‌ترین سطح خود در طول چهارماه گذشته رسید.

سهام فناوری، پیشتاز ریزش

بخش عمده فروش سهام در شرکت‌های بزرگ فناوری اتفاق افتاد که نقش پررنگی در تقویت بازار صعودی داشتند. شاخص Nasdaq حدود ۳.۸ درصد سقوط و به‌شدت به سمت اصلاح سوق پیدا کرد. سهام شرکت تسلا هم ۱۵ درصد ارزش خود را از دست داد، این درحالی است که پیشتر به‌نظر می‌رسید، از روابط نزدیک ایلان ماسک و ترامپ سود می‌برد.

انرژی و کالاهای اساسی مامن سرمایه‌گذاران

همچنین با افزایش نوسانات بازار، سرمایه‌گذاران به سهام شرکت‌های انرژی، کالاهای مصرفی اساسی و خدمات عمومی پناه بردند؛ صنایعی که کمتر در معرض کاهش هزینه‌های مصرف‌کنندگان قرار دارند و معمولا در دوران کاهش رشد اقتصادی عملکرد بهتری دارند.استیو ساسنیک، استراتژیست ارشد در شرکت خدمات مالی اینتراکتیو بروکرز نیز معتقد است، اگر یک سرمایه‌گذار سهام با رویکرد بلندمدت هم هستید، باید سرمایه خود را در جایی قرار دهید. به گفته او، اگر سرمایه‌گذاران احساس کنند که طوفانی در راه است، معمولا به این بخش‌ها پناه می‌برند که سرپناهی در برابر طوفان هستند.